L’amélioration de la conjoncture ne dispense pas l’Angola de réformer son économie. À l’issue d’une mission achevée le 9 septembre, les services du Fonds monétaire international appellent Luanda à consolider ses finances publiques, à maintenir une politique monétaire prudente et à permettre davantage de flexibilité du taux de change.
Leur constat est nuancé. Les conditions extérieures favorables ont soutenu la situation économique, mais elles ont aussi réduit l’élan de certaines réformes. Le Fonds considère donc l’embellie comme une occasion de renforcer les équilibres, plutôt que comme la preuve que les fragilités ont disparu.
Une recette pétrolière favorable n’est pas une garantie durable
Lorsque les recettes dépendent fortement du pétrole, une hausse des cours peut rapidement améliorer les rentrées de devises et les comptes publics. Le mouvement inverse peut tout aussi vite compliquer le financement des dépenses.
Le risque est d’engager des charges durables en les appuyant sur une amélioration temporaire. Diversifier l’activité et rendre les finances moins sensibles aux variations pétrolières demande du temps, précisément ce qu’une période favorable peut offrir si elle est utilisée pour préparer la suite.
Les recommandations doivent devenir des choix concrets
La consolidation budgétaire ne dit pas, à elle seule, quelles dépenses seraient réduites ou quelles recettes renforcées. Ces décisions relèvent des autorités angolaises et détermineront leurs effets sur les ménages, les entreprises et l’investissement.
De même, davantage de flexibilité du change doit être appréciée avec ses conséquences sur les importations et les prix. Il ne s’agit pas d’une solution sans coût, mais d’un arbitrage visant à mieux absorber les déséquilibres extérieurs.
La mission du FMI correspond à une évaluation après financement. Elle n’annonce pas le versement d’un nouveau prêt. Son message porte surtout sur le calendrier politique des réformes, agir pendant que l’environnement est favorable plutôt qu’attendre qu’une baisse des recettes rende les ajustements plus difficiles.
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